Industrivärden: Industrivärdens delårsrapport 1 januari -...

Industrivärdens delårsrapport 1 januari - 30 juni 2006 ? Den 30 juni 2006 uppgick Industrivärdens substansvärde till 49.390 (30 juni 2005: 38.401) mkr, en ökning sedan årsskiftet med 1.138 mkr. Den 31 juli 2006 var substansvärdet 47.703 mkr. ? Substansvärdet per aktie den 30 juni 2006 uppgick till 256 (30 juni 2005: 199) kronor, en ökning med 6 kronor per aktie eller med 2 procent sedan årsskiftet. Resultatet per aktie för de första sex månaderna 2006 blev 12,94 (14,77) kronor. Substansvärdet per aktie den 31 juli 2006 uppgick till 247 kronor, en minskning med 3 kronor per aktie sedan årsskiftet. Den senaste tioårsperioden har substansvärdets genomsnittliga ökning, inklusive återinvesterad utdelning, varit 16 procent per år. ? Totalavkastningen under den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 15 procent för A-aktien och till 18 procent för C-aktien, jämfört med 17 procent för avkastningsindex. Den senaste tioårsperioden var aktiens genomsnittliga totalavkastning årligen 5 procentenheter högre än avkastningsindex. VDs kommentar Den globala ekonomin fortsätter att utvecklas väl. Oro finns för de amerikanska konsumenternas köpkraft i ljuset av fallande huspriser och högre räntor. Ekonomin visar dock fortsatt tillväxt trots vissa tecken på avmattning. Centralbankerna med den amerikanska Federal Reserve i spetsen har därför, vilket är naturligt och förväntat, höjt de korta styrräntorna från låga nivåer för att stävja inflationstendenser. De långa räntorna har däremot inte rört sig nämnvärt varför de så kallade yieldkurvorna blivit flackare. Det världspolitiska läget ger dock anledning till oro. Särskilt situationen i Mellanöstern som bland annat resulterat i rekordhöga oljepriser. Sedan mitten av maj har världens börser uppvisat en kraftigt negativ trend. Marknadens osäkerhet om den framtida tillväxten samt höjda riskpremier har varit bidragande orsaker. Oro över om världsekonomin har nått sin topp och ökad instabilitet i omvärlden är säkert andra bidragande faktorer. Industrivärdens innehavsbolag har liksom flertalet andra stora svenska företag lämnat mycket starka delårsrapporter i nivå med förväntningarna. Industrivärden har en portfölj av fina företag med i många fall världsledande positioner i sina respektive branscher. Detta möjliggör för bolagen att genom intern effektivitet och aktiva marknadsåtgärder ta vara på de möjligheter som den starka världsekonomin skapar. Trots detta har vår portfölj ej kunnat stå emot den senaste tidens turbulens på börserna. Vårt substansvärde, som utvecklats svagt positivt under det första halvåret men sedan sjunkit fram till och med den 31 juli, har därmed fallit med 19 procent sedan det föregående rapporteringstillfället i maj. Vår portfölj av kvalitetsbolag, i vilka vi tar en aktiv ägarroll, skapar dock förutsättningar för en långsiktigt god utveckling. Vårt innehavsbolag Handelsbanken har haft ett starkt första halvår och rapporterade sitt bästa andra kvartal någonsin. Viktiga framgångsfaktorer har varit ett förbättrat provisionsnetto och positiva effekter av SPP-förvärvet. Särskilt positivt är att SPP nu visar överskott. Ericsson ökade omsättningen inom alla områden och bolagets rörelsemarginal har stärkts under kvartalet. Det är glädjande att Ericsson framgångsrikt lyckats öka sina marknadsandelar inom mobilsystem samt flyttat fram sin position inom tjänsteområdet. Bolaget är väl positionerat för de förändringar som nu sker inom branschen. Resultatet av vår korta handel under det första halvåret uppgick till 66 (55) mkr och täckte väl våra förvaltningskostnader om 39 mkr för halvåret. Kostnaderna är oförändrade för femte året i rad och utgör 0,15% av de förvaltade tillgångarna. I samband med optionslösen har vi gjort kompletterande köp i ett par av våra innehavsbolag. ------------------------------------------------------------ Denna information skickades av Waymaker http://www.waymaker.se Följande filer finns att ladda ned: http://wpy.waymaker.net/client/waymaker1/f.aspx?id=261997&fn=wkr0001.pdf