Definition av substansvärde

Substansvärdet med återlagd utdelning ökade under tioårsperioden 2000–2009 med 1 procent jämfört med 2 procent för avkastningsindex samt under tjugoårsperioden 1990–2009 med 10 procent jämfört med 10 procent för avkastningsindex. Den senaste fem- och tioårsperiodens lägre värdeutveckling beror främst på att jämförelsen per den 31 december 2009 görs mot de kortvariga börstoppar som rådde, dels före IT-bubblan i början på 2000-talet, dels före den globala kreditkrisen i slutet av decenniet. Med beaktande av detta har den långsiktiga substansvärdeutvecklingen varit god.

Aktieportföljen

Industrivärdens aktieportfölj utgörs av större aktieposter i Handelsbanken, Sandvik, SCA, SSAB, Ericsson, Volvo, Skanska, Indutrade, Höganäs och Munters i vilka bolag Industrivärden agerar som långsiktig aktiv ägare. Bolagen kännetecknas av ledande positioner inom valda marknadssegment, branschledande positioner och ett betydande inslag av internationell verksamhet. Aktieportföljen, som är värderad till aktuell börskurs per 31 december 2009, hade ett marknadsvärde på 53,5 (34,7) miljarder kronor, vilket motsvarade 139 (90) kronor per Industrivärdenaktie.

Räntebärande nettoskuld

Vid utgången av 2009 uppgick den räntebärande nettoskulden till 10,8 (10,8) miljarder kronor, vilket motsvarade 28 (28) kronor per Industrivärdenaktie. Ett riktmärke för Industrivärden är att den räntebärande nettoskulden långsiktigt inte bör överstiga 20 procent av aktieportföljens marknadsvärde. Under tioårsperioden 2000–2009 varierade skuldsättningsgraden mellan som lägst 6 procent i juni 2002 och som högst 36 procent i mars 2009. Under 2009 minskade nettoskulden något samtidigt som skuldsättningsgraden minskade kraftigt, främst på grund av aktieportföljens värdeökning.